全球電動化格局變化潛滋暗長蔗喂，鋰電材料站上新周期拐點。

市場端蒸播，全球雙碳目標大背景下，電動化及儲能形成雙萬億賽道。根據(jù)GGII預(yù)計圈浇，2025年全球動力及儲能電池出貨量將達到1516GWh。

巨大的市場確定性下靴寂，滿足市場短期及中長期的需求成為行業(yè)發(fā)展主線磷蜀。以寧德時代、中航鋰電百炬、國軒高科褐隆、億緯鋰能、遠景動力剖踊、蜂巢能源等為代表的中國企業(yè)迅速啟動擴產(chǎn)庶弃。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計衫贬，今年前三季度國內(nèi)鋰電池合計新增規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)超過1TWh，達到1157GWh歇攻。

與前一輪產(chǎn)能擴張不同的是固惯，本輪產(chǎn)能擴張的單家企業(yè)規(guī)模體量從十GWh向百GWh躍升，根據(jù)公開信息顯示缴守，寧德時代產(chǎn)能規(guī)劃超500GWh葬毫、中航鋰電300GWh、國軒高科300GWh屡穗、蜂巢能源200GWh贴捡。

同時，中國動力電池企業(yè)全球市場戰(zhàn)略明顯加速村砂，如寧德時代烂斋、國軒高科、蜂巢能源在德國落地產(chǎn)能布局础废，遠景動力在法國源祈、英國、日本部署產(chǎn)能等色迂。

無論是短期新能源市場高景氣發(fā)展香缺，還是中長期以鋰為動力主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)主旋律，都對鋰電上游材料供給形成了巨大的挑戰(zhàn)與機遇歇僧。

供給端图张，從挑戰(zhàn)來看，2021年鋰電原材料供應(yīng)緊缺诈悍、價格持續(xù)上漲祸轮，疊加能耗雙控政策進一步發(fā)酵，部分材料缺貨已經(jīng)引發(fā)“蝴蝶效應(yīng)”侥钳，掣肘動力電池企業(yè)產(chǎn)能釋放适袜。

GGII初步調(diào)研顯示，前三季度鋰電池材料價格普遍上漲舷夺。四大主材方面苦酱，LFP正極材料由年初的3.5-4萬元每噸上漲到6-6.5萬元/噸，三元523動力單晶材料的價格由11-13萬元每噸上漲到18-20萬元/噸给猾；人造石墨負極由3.2-4.5萬元/噸上漲到4.0-6.0萬元/噸疫萤；電解液由3.5-5萬元/噸上漲到9-11萬元/噸。其它輔材價格也大幅上漲敢伸，尤其是PVDF扯饶，三季度末價格較年初上漲已超過一倍以上。

目前，VC尾序、六氟磷酸鋰钓丰、磷酸鐵/磷酸鐵鋰、PVDF每币、負極石墨化等依然產(chǎn)能偏緊斑粱。鋰鹽方面，無論是澳洲鋰輝石還是南美鹽湖脯爪，由于海外鋰資源擴產(chǎn)延期導(dǎo)致今年碳酸鋰等鋰鹽價格飆升则北，而國內(nèi)鋰輝石、鋰云母和鹽湖開發(fā)仍需要時間痕慢。

從機遇來看尚揣，動力電池巨頭擴張規(guī)模錨定百GWh，意味著將帶動核心材料需求向10萬噸甚至更大級別跨越掖举。

按照1516GWh粗略測算快骗，電解液、磷酸鐵鋰（按占比60%計算）需求均有望超過200萬噸塔次，負極材料150萬噸方篮，隔膜超220億平方米（按濕法計算），碳酸鋰/氫氧化鋰需求超過100萬噸励负，PVDF需求超過9萬噸藕溅，六氟磷酸鋰需求超過18萬噸。

市場需求大幅增長直接刺激鋰電材料產(chǎn)能大規(guī)模擴充继榆，以四大主材為例巾表，截至2021年8月，高工鋰電不完全統(tǒng)計略吨，2021三元正極總規(guī)劃擴產(chǎn)超120萬噸集币、鐵鋰正極超240萬噸，負極超115萬噸翠忠、電解液超80萬噸鞠苟、隔膜擴產(chǎn)超100億平。

GGII的保守判斷是秽之，2025年中國電動汽車的滲透率將達到35%当娱，預(yù)計鋰電池出貨較2020年將增長5倍。若按照目前產(chǎn)能的60%到70%來預(yù)測政溃，材料現(xiàn)有及規(guī)劃產(chǎn)能需要達到2020年的8倍以上趾访。

站在產(chǎn)業(yè)鏈角度态秧，圍繞TWh時代的供應(yīng)鏈供應(yīng)維穩(wěn)與成本管控董虱，動力電池企業(yè)與材料企業(yè)的合作也在發(fā)生劇烈變化。

一是，頭部動力電池企業(yè)開始參與鋰電材料鏈核心資源的鎖定愤诱，如通過入股云头、參與定增等方式，下場參與海內(nèi)外鋰礦爭奪淫半，綁定LFP材料溃槐、六氟磷酸鋰材料等。

二是科吭，與鋰電材料企業(yè)簽署長單供應(yīng)昏滴，鎖定市場成本優(yōu)勢的同時，一定程度上穩(wěn)定了市場秩序对人。

三是谣殊，材料細分龍頭的優(yōu)勢在今年得到凸顯，并且圍繞核心客戶配套的產(chǎn)能擴張速度加快牺弄，后續(xù)市場集中度有望進一步擴大姻几。

可以預(yù)見的是，步入“TWh時代”势告，動力電池企業(yè)與材料企業(yè)的合作蛇捌，將打破以往單純的買賣關(guān)系，打造新型合作伙伴關(guān)系咱台，形成更大范圍络拌、更深次層開展戰(zhàn)略合作，重塑新型供應(yīng)鏈模式回溺。